陈重博新闻晨报三月行情让小盘股飞
陈重博新闻晨报：三月行情让小盘股飞
陈重博新闻晨报：三月行情让小盘股飞 更新时间：2011-3-5 17:02:25 本周，沪深大盘双双创出近三个多月的反弹新高。周K线上，上证综指全周上涨2.2%，形成了“两阳夹一阴”的走势。从以往的经验看，三四月间，即将出台的一系列产业规划，将成为资本市场最为关注的热点“引擎”。
权重股挺身护盘
上周的急跌过后，市场一度处于微妙之际，而本周权重板块开始发挥其中流砥柱的作用。先是地产股触底反弹，之后又有银行股强势护盘，为稳定市场立下功劳。
随着本周保利地产等地产股相继公布靓丽的年报，其动态市盈率将迅速下降到10倍以下，地产股的反弹动力已较为强烈。与此同时，我国大规模的保障性安居工程已经全面启动，这将弥补商品房投资下降的缺口。
此外，银行股本周再度崛起，宁波银行、招商银行盘中最高拉升超过3%，银行股的走强对稳定信心起到了较大的作用。从本周5个交易日的板块资金进出情况观察，本周有多个板块资金为净流入。其中靠前的为银行板块，流入资金约40亿元，保险板块流入资金约1.8亿元，旅游酒店板块流入资金约1.1亿元。而上周，银行板块资金为流出18.82亿元，本周资金整体回流迹象相当明显。
在权重股频频活跃的背景下，区域经济、新能源新材料等题材股的涨幅亦是可观。
春风唤醒小盘股
从去年四季度到今年1月份的下跌行情中，中小盘股行情一度见顶回落，大盘股总算表演了一回，但持续的时间仅有两个月左右。而自1月26日的市场反弹以来，以中小盘市值特征为代表的指数获得了较明显的超额收益，并弥补了在市场下跌中落后大盘风格指数的差距。特别是中证500指数，从1月26日反弹至昨日，中证500指数上涨了17.64%，超过了中证100指数10.5%的反弹幅度，足见小盘股的弹性。
转眼间又进入3月。统计显示，1991年至2010年间，在3月中旬至4月中旬的交易日内，上证综指平均涨幅在5.83%，剔除2003年及2008年的两次极端大跌情况，历史平均涨幅可达8.48%。
回顾分析近两年间三、四月份的行情演变，由于这两年的管理层均突出强调了加快经济发展方式转变和经济结构调整的发展方向，强化推进产业结构调整、培育战略性新兴产业及支持中小企业发展等政策。因此，符合产业转型方向的中小板个股均跑赢市场，各种主题和概念板块独领风骚，取得优秀表现。在经济转型的大背景下，小盘股已经连续两年跑赢大盘股，二者估值差异有天壤之别。
那么，今年三月的春风能否使小盘股再出现一波行情呢？“年初至今，水利建设、高铁概念及高端装备制造业等作为市场热点均已经有过突出表现，那代表的也是政策刺激和经济转型的方向，只不过，喜新厌旧的A股市场此时很难将逐利的眼光转向故人，市场在寻找新的热点。”诺德基金的一位基金经理表示，将目光放的远一点，那些新兴行业和产业升级中诞生的成长股仍将是中国经济转型的希望。
二季度多空因素胶着
展望3月份的走势，有不少因素值得引起关注：首先，3月央票和正回购到期近7000亿元。在目前央票利率倒挂明显的情况下，考虑到资金成本，央行可能多次采用提高存款准备金率进行对冲。这对市场有两方面影响，一方面会产生累积效应，另一方面，对市场心理也会产生较大影响。其次，3月经济增速或放缓，上市公司赢利预期或跟随下调。
天弘基金近日表示，A股市场经过1月份的调整后，虽然在2月份有所反弹，但综合当前实体经济和流动性的情况，A股市场出现大的趋势性行情概率依然较低。随着宏观经济形势的明朗和通胀的有效控制，可寄希望于A股在二季度后慢慢转好。从影响股市走势的三个因素来看，A股市场好转，必须实现经济见底、通胀见顶与政策紧缩见顶的宏观组合，而这一组合有望在二季度后出现。