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有色金属行业2015年五大投资机会展望-【新闻】

发布时间:2021-05-28 14:55:18 阅读: 来源:多功能电热锅厂家

有色金属行业2015年五大投资机会展望

12月3日有色股盘中强势拉升,个股出现涨停潮,截至收盘,中金岭南(000060)、豫光金铅(600531)、西部矿业(601168)、中色股份

(000758)、江西铜业、章源钨业(002378)、云南铜业(000878)、广晟有色(600259)、云南锗业(002428)、铜陵有色

(000630)、新疆众和(600888)、驰宏锌锗(600497)、兴业矿业(000426)、建新矿业(000688)14股涨停。

国金证券在其最新发布的报告中指出,尽管多种金属价格仍有下跌的空间,但金属价格的下跌将有效地释放风险,重朔板块的弹性,在降息等流动性政策的支撑之下,有色弹性将实现回归。

对于2015年,光大证券行业分析师秦波、李伟峰指出,可以从下面五个方面关注其中的投资机会。

展望一:大金属建议关注锡、铝基本面改善机会。长期看,在需求不振、产能过剩的前提下,供给收缩在逻辑上比较难成立,但是由于短期的大宗商品交易中,大量经销商囤货行为和投机资金的存在使得价格波动幅度加剧、加大,往往带动金属价格大幅波动,从而提供结构性投资机会。我们从资源禀赋、供需平衡以及供给集中度三个维度出发,建议适当关注铝土矿、精炼锡短期的供给收紧预期投资机会,建议关注云铝股份、锡业股份。

展望二:小金属关注钨行业拐点显现投资机会。看点一:精矿价格接近采矿成本,下跌空间小。黑钨精矿价格从11.3万元/吨跌至9.2万元/吨,跌幅18.58%。我们预计国内钨精矿开采完全成本在8~9万元。看点二:实际生产量大幅超配额,非法盗采现象严重。WTO终审公布中国稀土、钨钼关税、配额违规。配额取消有望倒逼政策出台,有望改善钨精矿配额与实际产量缺口。看点三:发达国家硬质合金刀具占比高达70%,高速钢每年1%-2%比例下降。国内仍以高速钢为主,硬质合金刀具占比不足25%。随着高端装备以及制造业升级,硬质合金有望逐步替代高速工具钢,从而提升钨下游需求。

展望三:新材料关注核电兴起投资机会。根据能源发展“十二五”规划和核电中长期规划目标,到2015年,运行核电装机达到4000万千瓦,在建规模1800万千瓦。2017年底运行核电装机5000万千瓦,到2020年,运行核电装机5800万千瓦,在建3000万千瓦。参照第三代核电机组100万千瓦装机容量,我们测算2014年~2020年需新建机组约68台,平均每年新建约10台机组。按照100万千瓦核电站需各类钢管1225吨需求测算,2014年~2020年年均核电用管需求量12250吨,其中蒸发器管年均用量2000吨,以目前100万元的单吨售价,年均市场容量约20个亿。建议关注高端核电用管标的久立特材。

展望四:新材料关注高铁兴起投资机会。从铁道部的投资计划看,在2011年~2015年铁道部对铁路系统投资将达到2万亿规模,其中重点发展地铁和高铁,预计轨道列车的需求未来5年将快速增长,带动工业铝型材需求大幅增加。截至2013年底,国内共运行高速动车组1000余列,其中86%以上的车体采用铝制材料,铝制车体将成为未来轨道车辆车体主要配置选择。预计2014年-2020年,国内客运专线约需高速列车2.8万辆,每辆车约需铝型材11吨,净需铝型材约31万吨。根据国务院《关于优先发展城市公共交通的意见》,有19个城市轨道交通规划得到了国家批准,计划到2015年建设70条轨道交通线路,总长度约2100公里。若按每公里配备10节车厢,每节车厢需要8吨铝型材计算,将新增16万吨铝型材需求量。建议关注利源精制、南山铝业、明泰铝业。

展望五:国企改革关注地方国资、科研院所改制。十八大提出深化国有企业改革,有色金属行业是国资相对集中的行业之一,随着改革进程推进,有望受益其中。我们相对看好地方国资改革与科研院所改制两条主线。地方国资方面关注混合所有制、集团资产注入、整体上市三个方向,科研院所改制关注传统科研企业市场化对于经营层面改善。建议关注铜陵有色、中钨高新、西部材料、有研新材、贵研铂业等。

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